외환 옵션 작성하기

Forex 옵션에서 시작하기.

많은 사람들은 옵션을 생각할 때 주식 시장에 대해 생각합니다. 그러나 외환 시장은 이러한 독특한 파생 상품을 거래 할 기회를 제공합니다. 옵션은 소매상들에게 위험을 제한하고 이익을 증대시킬 수있는 많은 기회를 제공합니다. 여기서 우리는 옵션이 무엇인지, 어떻게 사용되는지, 이익을 내기 위해 사용할 수있는 전략에 대해 논의합니다.

소매 외환 거래자에게는 두 가지 기본 유형의 옵션이 있습니다. 가장 보편적 인 것은 기존의 콜 / 풋 옵션이며 이는 각 스톡 옵션과 매우 유사합니다. 다른 대안은 거래자에게 더 많은 유연성을 제공하는 "단일 지불 옵션 거래"또는 SPOT입니다. Forex Walkthrough에서 올바른 Forex 계정을 선택하는 방법을 배우십시오.

전통적인 옵션은 구매자가 정한 가격과 시간에 옵션 판매자로부터 무언가를 구매할 권리 (의무는 아님)를 허용합니다. 예를 들어, 상인은 1 개월에 1.3000 유로에서 2 로트를 살 수있는 옵션을 구매할 수 있습니다. 그러한 계약은 "EUR 통화 / 달러 (USD) 통화 / 달러"로 알려져 있습니다. (옵션 시장에서는 통화를 할 때 현금 시장과 마찬가지로 동시에 구매할 수 있음을 명심하십시오.) EUR / USD의 가격이 1.3000보다 낮 으면 옵션이 쓸모 없게되고 구매자 보험료 만 잃는다. EUR / USD가 1.4000까지 급상승한다면 구매자는 옵션을 행사하여 1.3000 만에 2 개의 롯트를 얻을 수 있으며 그 다음 이익을 위해 판매 될 수 있습니다.

외환 옵션은 장외 시장 (OTC)으로 거래되기 때문에 거래자는 옵션의 유효 기간과 가격을 선택하고 옵션을 얻기 위해 지불해야하는 프리미엄을 제공 할 수 있습니다.

브로커가 제공하는 전통적인 옵션에는 두 가지 유형이 있습니다.

미국식 - 이 유형의 옵션은 만료 될 때까지 언제든지 행사할 수 있습니다. 유럽 ​​스타일 - 이 유형의 옵션은 만료시에만 행사할 수 있습니다.

전통적인 옵션의 한 가지 이점은 SPOT 옵션보다 낮은 프리미엄이 있다는 것입니다. 또한 (미국식) 전통적인 옵션은 만료되기 전에 구매하여 판매 할 수 있기 때문에보다 유연하게 사용할 수 있습니다. 반면에 전통적인 옵션은 SPOT 옵션보다 설정하고 실행하기가 더 어렵습니다. 옵션에 대한 자세한 내용은 옵션 기초 자습서를 참조하십시오.

SPOT 옵션이 작동하는 방식은 다음과 같습니다. 상인은 시나리오를 입력합니다 (예 : "EUR / USD는 12 일 동안 1.3000을 나눕니다"). 프리미엄 (옵션 비용) 견적을 받아 시나리오가 진행되는 경우 지불금을받습니다. 기본적으로 SPOT은 옵션 거래가 성공적 일 때 자동으로 옵션을 현금으로 변환하여 지불금을 지급합니다.

많은 상인은 SPOT 옵션이 상인에게주는 추가 선택 사항 (아래에 열거 됨)을 즐긴다. 또한 SPOT 옵션은 거래하기 쉽습니다. 시나리오에 들어가서 게임을 나가는 것입니다. 귀하가 올 바르면 귀하의 계좌에 현금이 입금됩니다. 귀하가 정확하지 않은 경우 귀하의 손실이 귀하의 보험료입니다. 또 다른 장점은 SPOT 옵션이 다양한 시나리오를 선택할 수있어서 상인이 자신이 생각하는 바를 정확하게 선택할 수 있다는 것입니다.

그러나 SPOT 옵션의 단점은 더 높은 보험료입니다. 평균적으로 SPOT 옵션 보험료는 표준 옵션보다 비쌉니다.

옵션이 일반적으로 많은 상인에게 호소하는 몇 가지 이유가 있습니다.

아래쪽 위험은 옵션 프리미엄 (옵션을 구매하기 위해 지불 한 금액)으로 제한됩니다. 당신은 무한한 잠재력을 가지고 있습니다. 당신은 SPOT (현금) forex 위치보다는 정면 높은쪽으로 적은 돈을 지불한다. 가격과 만료일을 정하십시오. (선물 옵션과 같이 사전 정의되지 않습니다.) 위험을 제한하기 위해 옵션은 오픈 스팟 (현금) 포지션을 헤지하기 위해 사용될 수 있습니다. 많은 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 기본적인 이벤트가 발생하기 전에 (예 : 경제 보고서 또는 회의) 시장 이동 예측에 대한 거래 옵션을 사용할 수 있습니다. SPOT 옵션은 많은 옵션을 허용합니다 : 표준 옵션. 원터치 스포트 - 가격이 일정 수준에 도달하면 판매 대금을받습니다. 노 터치 스팟 - 가격이 일정 수준에 도달하지 않으면 판매 대금을받습니다. Digital SPOT - 가격이 특정 수준보다 높거나 낮은 경우 판매 대금을받습니다. 더블 원터치 스포트 - 가격이 두 세트 수준 중 하나에 닿는 경우 판매 대금을받습니다. 더블 노 터치 SPOT - 가격이 두 세트의 레벨 중 하나를 터치하지 않으면 판매 대금을받습니다.

그래서, 왜 모든 사람들이 옵션을 사용하지 않는가? 글쎄, 그들을 사용하는 몇 단점이 있습니다 :

옵션의 행사 가격과 날짜에 따라 보험료가 다르므로 위험 / 보상 비율이 다릅니다. SPOT 옵션은 거래 할 수 없습니다. 구매하면 마음을 바꾸고 팔 수 없습니다. 시장에서의 움직임이 발생할 수있는 정확한 기간과 가격을 예측하는 것은 어려울 수 있습니다. 당신은 확률에 반하는 것일 수 있습니다. (옵션 판매자가 트레이딩 에지를 가지고 있는지 확인하십시오.)

옵션에는 집합 적으로 값을 결정하는 몇 가지 요소가 있습니다.

내재 가치 - 이것은 지금 행사되어야한다면 옵션이 얼마나 가치가 있는지입니다. 파업 가격과 관련하여 현재 가격의 위치는 세 가지 방법 중 하나로 설명 될 수 있습니다. "돈으로"- 이것은 파업 가격이 현재 시장 가격보다 높음을 의미합니다. "Out of the money"- 파업 가격이 현재 시장 가격보다 낮다는 뜻입니다. "At the money"- 이것은 파업 가격이 현재 시장 가격에 있음을 의미합니다. 시간 가치 - 시간에 따른 가격의 불확실성을 나타냅니다. 일반적으로 시간이 길수록 시간 가치가 크기 때문에 지불하는 프리미엄이 높습니다. 이자율 차이 - 금리의 변화는 옵션 파업과 현재 시장 금리 간의 관계에 영향을 미칩니다. 이 효과는 종종 시간 가치의 함수로서 보험료에 포함됩니다. 변동성 - 변동성이 클수록 제한된 기간 내에 시장 가격이 타격 가격에 부딪 힐 가능성이 높아집니다. 변동성은 시간 가치에 포함됩니다. 일반적으로 변동 환율이 ​​높은 통화는 옵션 프리미엄이 더 높습니다.

2010 년 1 월 2 일이라고 말하면 현재 1.3000 달러 인 유로 / 달러 (유로 대 달러) 쌍이 미국의 긍정적 인 수치로 인해 아래로 향하고 있다고 생각합니다. 그러나 중요한 변동성을 초래할 수있는 주요 보고서가 곧 발표됩니다. 이 변동성이 향후 2 개월 이내에 발생할 것으로 의심되지만 현금으로 인한 위험을 감수하고 싶지 않으므로 옵션을 사용하기로 결정했습니다. (Forex 과정 Teach Beginners 거래 방법 시작에 도움이되는 도구를 배우십시오.)

그런 다음 중개인에게 가서 EUR 풋 / 달러 통화 (보통 "EUR 풋 옵션"이라고 함)을 1.2900의 행사 가격과 2010 년 3 월 2 일의 만료 가격으로 설정하라는 요청을합니다. 브로커는 이 옵션의 가격은 10 pips이므로 기꺼이 구매할 것입니다.

이 순서는 다음과 같습니다.

타격 가격 : 1.2900.

유효 기간 : 2010 년 3 월 2 일.

프리미엄 : 10 USD pips.

현금 (지점) 참조 : 1.3000.

새 보고서가 나오고 EUR / USD 쌍이 1.2850으로 떨어지는 경우 옵션을 행사하기로 결정하면 40 USD pips의 이익 (1.2900 - 1.2850 - 0.0010)을 얻을 수 있습니다.

옵션은 다양한 방법으로 사용될 수 있지만 일반적으로 (1) 이익을 확보하거나 (2) 기존 위치를 헤지하기 위해 두 가지 용도 중 하나로 사용됩니다.

옵션은 위험을 억제하면서 이익을 얻는 좋은 방법입니다. 어쨌든 프리미엄 이상을 잃을 수는 없습니다! 많은 외환 거래자들은 현금 외환 시장에서 스프레드와 위험이 증가 할 때 중요한 보고서 또는 이벤트의 시간대에 옵션을 사용하기를 원합니다. 옵션이 저렴하기 때문에 다른 수익 기반 외환 거래자는 단순히 현금 대신 옵션을 사용합니다. 옵션 포지션은 동일한 금액의 현금 포지션보다 많은 돈을 벌 수 있습니다.

옵션은 기존 포지션을 헤지하여 위험을 줄이는 좋은 방법입니다. 일부 거래자는 중단 손실 포인트 대신 또는 함께 옵션을 사용합니다. 스톱 옵션과 함께 옵션을 사용하는 주된 장점은 가격이 계속해서 자신의 위치를 ​​움직이면 무한한 잠재력을 가질 수 있다는 것입니다.

옵션 작성.

'글쓰기 옵션'이란 무엇을 의미합니까?

옵션을 쓰는 것은 계약 판매 또는 옵션 구매자와의 계약으로 옵션 포지션을 여는 것을 의미합니다. 콜 옵션을 작성할 때, 판매자는 계약의 파격 가격으로 구매자에게 지정된 양의 기본 주식을 제공하는 것에 동의하고, 풋 옵션의 매도인은 기본 주식을 매입하는 것에 동의합니다. 해당 주식은 판매자의 계좌에 보관 될 때 작성되며, 판매자가 필요한 금액의 주식을 구매할 수있는 충분한 현금을 계좌에 보유한 경우 풋은 보상 대상으로 간주됩니다.

깨는 아래로 '쓰기 옵션'

당사자 간의 계약에서 콜 옵션 매수인은 계약 기간 만료 이전에 파업 가격으로 기본 주식을 매입 할 의무는 없지만 권리를 보유합니다. 계약을 체결하면 구매자는 권리를 가지지 만, 파업 가격으로 주식을 매각 할 의무는 없습니다. 반면에 옵션 판매자는 계약서 사양에 따라 거래를 수행해야합니다.

Covered Call Writing.

주식 포트폴리오를 보유한 투자자는 커버 드 콜 라이팅을 사용하여 소득을 창출하는 동시에 가격을 설정하여 기본 주식을 매각 할 수 있습니다. 예를 들어 50 달러의 주식 거래 100 주를 보유한 투자자는 55 달러의 행사 가격으로 1 개월간 통화를 신고하고, 프리미엄을 받고 주가가 만료시 행사 가격을 초과하면 55 달러로 판매 할 수 있습니다. 가격이 55 달러 파업 가격 이하로 유지되고 옵션이 만료되면 투자자는 해당 절차가 반복되어 주식이 회수 될 때까지 매월 추가 보험료를 징수 할 수 있습니다. 이 전략은 제한 주문을하는 것과 유사하지만 한 가지 주요 차이점이 있습니다. $ 55로 한도 주문을 사용하면 $ 55를 초과하면 주식이 매각됩니다. 보상 대상 통화의 경우 콜 바이어가 해당 날짜 이전에 주식을 소급하기로 선택하지 않는 한 만기일에 가격이 55 달러를 초과하면 주식이 매각됩니다.

글쓰기.

투자자는 보상을받는 풋 옵션을 작성하여 소득을 창출 할 수도 있습니다. 이 전략에서 Put Writer는 파격 가격으로 기본 주식을 매입 할 의무를 수락함에 대한 프리미엄을 징수합니다. 포트폴리오가 구매를 충당 할 현금을 가지고있는 한 그 포지션은 커버 된 것으로 간주됩니다. 만기시 주가가 파업 가격보다 낮 으면 Put Writer는 파업 가격으로 주식을 매입합니다.

적나라한 옵션 쓰기.

보상 전화 작성은 비교적 보수적 인 전략이지만 알몸 작성은 매우 추측입니다. 이러한 전략은 주식 매입을위한 기본 주식이나 현금없이 실행되므로 옵션 작가는받는 보험료보다 훨씬 큰 손실을 입을 수 있습니다.

판매 옵션 : 얼마나 많은 여백이 필요합니까?

주식 옵션.

짧은 옵션 포지션을 시작하고 유지하는 데 필요한 금액을 "마진 요구 사항"또는 "구매력 효과"라고합니다. 주식에 대한 옵션을 판매하려면 계정에 남아 있어야하는 필요한 현금 때문에 마진 요구 사항이 매우 큽니다 최악의 시나리오에서 옵션 할당

예를 들어 SPY에 10 리터의 델타 풋을 팔고 현금으로 확보한다고 가정하면 증거금 요건을 충족시키기 위해 $ 189,000가 필요합니다! 최대 이익은 180 달러에 불과합니다. 이것은 유리하게 또는 효과적인 자본 사용이 아닙니다.

브로커 및 청산 회사와는 다르지만, 이 위치를 밝혀 내기 위해서는 약 18,000 달러가 필요하며 포트폴리오 마진 승인을받은 계정에는 5,022.11 달러 만 필요합니다. 이것은 아래와 같이 자본을 훨씬 잘 사용합니다.

포트폴리오 여백 계정 (PM)은 주식 옵션에 대한 마진 요구를 높여 더 많은 거래 기회를 제공합니다. 그러나 문제는 모든 상인이 125,000 달러의 포트폴리오 마진을받을 수있는 것은 아니라는 것입니다.

선물 및 외환 옵션.

선물과 외환으로, 마진 요구는 일반적으로 훨씬 낮습니다. 이것은 마진 계산이 다르기 때문에 옵션의 작성자가 일반적으로 전체를 제공 할 의무가 없다는 것입니다. 대부분의 옵션은 어쨌든 현금으로 결제됩니다.

이것은 상대적으로 적은 자본으로 거래자는 상품, 금리, 지수 상품 및 외환에서 옵션 계약을 판매 할 수 있음을 의미합니다.

이는 옵션 작성자에게 이점을 제공합니다.

중개인은 실제로 델타 + 베가 마진이라고 불리는 것에 실제 증거금 요건을 적용합니다. 이 계산을 통해 기초 자산과 묵시적 변동성에 대한 노출이 고려됩니다. 하나의 옵션 계약을 판매하려면 초기 마진은 다음과 같습니다.

총 마진 = 옵션 델타 x 스팟 마진 + 베가 마진.

따라서 예를 들어 델타 0.5로 옵션 계약을 한 개 판매 한 경우 스팟 외환 시장의 마진 요구량의 절반과 변동성에 대한 추가 증거금이 필요합니다. 기초에 묵시적인 변동성이 증가하면 베가 마진 구성 요소도 증가합니다. 이렇게하면 전체 마진 요구 사항이 증가합니다.

옵션이 돈에 깊이 들어간 경우, 그 펀드는 다소 차이가 있습니다. 이 경우 델타는 1에 가깝기 때문에이 옵션을 판매 할 때 마진 요구 사항은 근본적인 경우와 거의 동일합니다. 현물 가격이 파업 가격에서 멀어짐에 따라 변동성에 대한 민감도도 급격히 떨어진다. 그건 베가가 떨어지는 것을 의미합니다.

SPAN 마진.

또한 선물 및 외환 옵션은 일반적으로 SPAN 마진을 사용합니다. 이 시스템은 개인 소유가 아닌 포트폴리오의 총 위험을 평가합니다. 그 결과 개별 직위에 대해보다 합리적인 마진 요구 사항이 발생합니다. 모든 액체 및 대량 선물 옵션은 SPAN 마진 (또는 미국 이외의 유사한 수식)을 사용합니다.

예를 들어 만료일이 24 일인 0.04 델타 라이트 - 스위트 원유를 판매하려면 해당 위치를 시작하는 데 $ 8,633.00 만 필요합니다. 또한 풋을 판매하기 위해받은 금액은 증거금 요구 사항에도 사용할 수 있습니다.

그림 3의 특정 옵션 거래는 대략 12 %의 ROI를 제공합니다. 상인은 또한 포트폴리오 델타를 중립화하고 더 많은 프리미엄을 받기 위해 10 건의 콜을 판매 할 수 있습니다.

포지션이 상인에 대해 움직인다면 마진 요건이 증가 할 수 있습니다. 증가 된 마진 요건을 충당하기에 충분한 현금이 계정에없는 경우 "선물 마진 전화"가 발급됩니다.

이런 일이 발생하면 종종 무서운 것이나 불길한 것처럼 보입니다. 그러나 그것은 세계의 끝이 아닙니다. 포지션을 마감하면 (일반적으로 손실은 있지만 반드시 그렇지는 않음) 추가 자금을 입금하면 선물 옵션 포지션 호가 호가 해결됩니다. 액체 시장을 선택할 필요성에 유의하십시오.

위치 크기 조정.

적절한 위치 결정을 통해 대부분의 마진 콜을 피할 수 있습니다. 이것은 매우 중요합니다. 큰 짧은 옵션 직위는 매우 나빠질 가능성이 매우 빠릅니다.

귀하가 선택한 포지션 사이징은 위험 허용 및 투자 목표에 따라 달라질 것입니다. 거래자가 따라야 할 일반적인 지침이 있습니다.

자유 플로트를 항상 남겨 두십시오 : 단일 옵션 포지션에 대해 포트폴리오에서 사용 가능한 총 현금의 95 %를 사용하면 거의 확실하게 마진 콜이 발생합니다. 이것은 포지션이 열려있는 순간부터 근본적인 미래가 변화함에 따라 마진 요건이 변동하기 때문입니다.

많은 브로커가 분석 도구를 제공하여 근본적인 미래가 백분율 단위로 위 또는 아래로 움직이는 경우 이론적 증거금 요구 사항을 파악합니다.

계약 사양.

선물 옵션과 주식 옵션의 주요 차이점 중 하나는 계약 크기 또는 옵션 가격에 곱한 금액입니다. 대부분의 지분 옵션의 경우 계약 규모는 100 주입니다.

예를 들어 SPY 옵션의 가격은 단순히 100을 곱한 값이며 이는 옵션의 달러 값입니다.

선물 옵션을 사용하는 경우 계약 단위가 제품마다 다릅니다. 이것은 해당 옵션의 배율을 결정합니다. 예를 들어 Light-Sweet Crude Oil의 경우, 옵션의 계약 규모는 1000입니다. 즉, 경질 달콤한 원유 계약 계약에 따라 1000 배럴의 석유가 통제됩니다. 따라서 원유 옵션을 0.14로 판매하면 140 달러 (수수료 제외)의 순 크레디트가 발생합니다.

운동 스타일, 결제 방법 (현금 또는 물리적 납품), 거래 시간, 계약 크기 및 최소 가격 변동은 모두 선물 계약 및 따라서 선물 옵션에 따라 다릅니다.

실시간 게재를하기 전에 거래하려는 옵션의 사양을 확인하십시오.

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왜 옵션을 팔아야합니까? 커버되지 않은 옵션을 쓰는 것은 "센트 따기"라는 전통적인 의미를 가지고 있습니다. 판매 옵션 : 얼마나 많은 여백이 필요합니까?

옵션을 판매 (작성) 할 때 가장 중요한 고려 사항은 마진 요건입니다. 계획을 수정하십시오. 단순한 수익성있는 헤지 전략 만들기.

상인이 헤징에 관해 이야기 할 때, 그들이 의미하는 것은 손실을 제한하기를 원하지만 계속 유지한다는 것입니다. 감안한 통화 및 퍼트로 수익을 향상시키는 방법.

커버 된 통화를 작성하면 상당히 정적 인 트레이딩 포지션에서 총 수익을 증가시킬 수 있습니다. 그것'. 옵션 확산 전략.

기본적인 신용 스프레드에는 a-out of the money 옵션을 판매하는 동시에 a를 구매하는 것이 포함됩니다. 옵션 Straddle, Strangle 및 Butterfly를 만드는 방법.

우리가 늦게 볼 수있는 불안정하고 불안정한 시장에서 손실을 막을 수는 없습니다. 무역 확산과 그것이 작동하도록하는 방법.

당신이 동일한 거래를 매일 반복하는 것을 스스로 발견한다면 - 그리고 활발히 활동하는 많은 거래가 있습니다. FX 파생 상품 : 미결제이자 표시 사용.

통화 전달 및 선물은 거래자가 주어진 두 통화를 교환하는 환율에 동의하는 곳입니다.

Forex 헤징 : 간단한 수익성있는 헤지 전략을 만드는 방법.

궁극적으로 위의 목표를 달성하기 위해 당신은 당신의 아래쪽 위험을 충당하기 위해 다른 사람에게 돈을 지불해야합니다.

이 기사에서는 몇 가지 입증 된 외환 위험 회피 전략에 대해 설명하겠습니다. 첫 번째 섹션은 헤징이 무엇인지 이미 이해 한 경우 안전하게 건너 뛸 수있는 개념을 소개합니다.

두 번째 두 섹션에서는 하측 위험으로부터 보호하기위한 헤지 전략에 대해 설명합니다. 페어 헤징은 서로 다른 방향으로 상호 연관된 계기를 거래하는 전략입니다. 이것은 반환 프로파일을 균등하게하기 위해 수행됩니다. 옵션 헤징은 콜 옵션이나 풋 옵션을 사용하여 하측 위험을 제한합니다. 이것은 당신이 얻을 수있는 것처럼 완벽한 울타리에 가깝지만, 설명 된 바와 같이 가격에옵니다.

헷지는 무엇입니까?

헷징은 손실로부터 투자를 보호하는 방법입니다. 헷지는 보유하고있는 자산의 불리한 가격 변동으로부터 보호하기 위해 사용될 수 있습니다. 또한 자산이 다른 통화로 가격이 책정되는 경우 환율 변동을 방지하는 데 사용할 수도 있습니다.

헤지 전략에 대해 생각할 때 항상 두 가지 황금률을 명심해야합니다.

헤징은 밤에 잠을 자도록 도와줍니다. 그러나이 마음의 평화는 비용으로 발생합니다. 헤지 전략은 직접 비용이 소요됩니다. 그러나 헤지 그 자체가 당신의 이익을 제한 할 수 있다는 점에서 간접 비용을 가질 수도 있습니다.

위의 두 번째 규칙도 중요합니다. 유일하게 확실한 헤지 (hedge)가 시장에 존재하지 않아야합니다. 항상 사전에 생각할만한 가치가 있습니다.

간단한 통화 헤징 : 기본.

헤지의 가장 기본적인 형태는 투자자가 통화 위험을 완화하고자하는 경우입니다. 미국 투자자가 영국 파운드로 표기 한 외국 자산을 구매한다고 가정 해 보겠습니다. 간단하게하기 위해 회사의 주식이라고 가정 해 봅시다. 원칙은 다른 종류의 자산과 동일합니다.

아래 표는 투자자의 계좌 위치를 보여줍니다.

보호가 없다면 투자자는 두 가지 위험에 직면하게됩니다. 첫 번째 위험은 주가가 하락한다는 것입니다. 두 번째 위험은 영국 파운드 가치가 미국 달러 대비 하락한다는 것입니다. 변동성이 큰 통화의 특성을 감안할 때, 환율의 움직임은 주식에 대한 잠재적 인 이익을 쉽게 없앨 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 다음과 같이 GBPUSD 통화를 사용하여 포지션을 헤지 할 수 있습니다.

위의 경우 투자자는 현재 현물 환율로 GBPUSD 기준으로 통화를 "단락"합니다. 볼륨은 초기 명목 가치가 공유 포지션의 금액과 일치하도록한다. 이것은 환율을 "고정"하므로 환율 움직임에 대한 투자자 보호를 제공합니다.

처음에 포워드의 가치는 0입니다. GBPUSD가 하락하면 포워드 가치가 상승합니다. 마찬가지로 GBPUSD가 상승하면 포워드 가치가 떨어집니다.

위의 표는 두 가지 시나리오를 보여줍니다. 두 가지 모두에서 국내 통화의 주가는 동일하게 유지됩니다. 첫 번째 시나리오에서 GBP는 달러 대비 하락합니다. 낮은 환율은 현재 2460.90 달러에 불과하다는 것을 의미합니다. 그러나 GBPUSD의 하락은 통화 선도가 378.60 달러의 가치가 있음을 의미합니다. 이는 환율의 손실을 정확히 상쇄합니다.

또한 GBPUSD가 상승하면 그 반대가 발생합니다. 주식은 USD 기준으로 더 가치가 있지만, 이 이득은 통화 선도에 상응하는 손실로 상쇄됩니다.

위의 예에서 GBP의 주식 가치는 동일하게 유지되었습니다. 투자자는 사전 계약의 규모를 미리 알아야했습니다. 통화 헤지 효과를 유지하기 위해 투자자는 주식 가치와 일치하도록 선물의 크기를 늘리거나 줄여야합니다.

이 예에서 알 수 있듯이 통화 헤지는 활동적 일뿐만 아니라 값 비싼 프로세스가 될 수 있습니다.

변동성을 줄이기위한 헤지 전략.

헤지 펀드는 비용이 들고 이익을 감당할 수 있기 때문에 항상 "헤지 화 이유"를 묻는 것이 중요합니다. 외환 거래자의 경우 헤징 여부를 결정하는 일은 드물다. 대부분의 경우 외환 거래자는 자산을 보유하지 않고 통화로 미분 거래를 수행합니다.

매일 핍니다.

스캘핑으로 돈을 벌어들이는 일에 진지한 사람에게 필수적입니다. 그것은 트렌드, retracements과 촛불 패턴뿐만 아니라 위험을 관리하는 방법을 scalp하는 방법을 예제로 보여줍니다. 그것은 많은 새로운 두피 거래자가 빠지는 실수를 피하는 방법을 보여줍니다.

캐리 거래자는 예외입니다. 캐리 트레이드로, 상인은이자를 축적 할 수있는 지위를 유지합니다. 환율 손실이나 이익은 캐리 트레이더가 허용해야 할 것이고 종종 가장 큰 위험입니다. 환율이 큰 움직임은 캐리 쌍을 들고 상인이 얻는 이익을 쉽게 없앨 수 있습니다.

포인트 캐리 쌍은 중앙 은행 정책이 바뀜에 따라 펀드가 유입되거나 퍼지기 때문에 종종 극단적 인 움직임을 겪습니다 (자세히 읽으십시오).

이 위험을 완화하기 위해 캐리 트레이더는 "리버스 캐리 쌍 헤징"이라고하는 것을 사용할 수 있습니다. 이것은 기본 거래 유형입니다. 이 전략으로 상인은 두 번째 헤지 포지션을. 습니다. 헤지 포지션을 위해 선택된 쌍은 캐리 쌍과 강한 상관 관계가 있지만 중요한 것은 스왑이자가 상당히 낮아야한다는 것입니다.

Carry pair 헤징 예 : 기초 거래.

다음 예제를 살펴보십시오. NZDCHF 쌍은 현재 3.39 %의 순이익을 제공합니다. 이제 우리는 1) NZDCHF와 강하게 연계되어 있고, 2) 필요한 무역 측면에 관심이 적은 헤징 쌍을 찾아야합니다.

이 무료 FX 헤징 도구를 사용하여 다음 쌍을 후보로 끌어냅니다.

이 도구는 내가 선택한 기간 (1 개월) 동안 AUDJPY가 NZDCHF와 가장 높은 상관 관계가 있음을 보여줍니다. 상관 관계가 양의 값을 가지므로 NZDCHF에 대한 헤지를 제공하려면이 쌍을 짧게해야합니다. 그러나 짧은 AUDJPY 포지션에 대한이자는 -2.62 %가 될 것이기 때문에 NZDCHF에서의 장거리 포지션에 대한 관심을 대부분 없애 버릴 것입니다.

두 번째 후보 인 GBPUSD는 더 유망 해 보입니다. GBPUSD에서의 짧은 포지션에 대한이자는 -1.04 %입니다. 상관 관계는 여전히 0.7137로 매우 높기 때문에 이것이 최선의 선택 일 것입니다.

우리는 다음 두 가지 입장을 열었습니다.

용적은 명목상의 거래 금액이 일치하도록 선택됩니다. 이것은 현재의 상관 관계에 따라 최고의 헤징을 줄 것입니다.

위의 그림 1은 헤지 펀드 대 헤지 펀드의 수익률을 나타낸 것이다. 헤징은 완벽하지 못하다는 것을 알 수 있지만 그렇지 않은 경우 큰 손실을 성공적으로 줄입니다. 아래 표는 월별 현금 흐름과 헤지 및 헤지 거래에 대한 손익을 보여줍니다.

옵션으로 헤징을 수행하십시오.

오프셋 쌍을 사용하는 헤지 화에는 한계가 있습니다. 첫째, 통화 쌍간의 상관 관계는 계속해서 진화하고 있습니다. 시작시 보았던 관계가 오랫동안 유지 될 것이라는 보장은 없으며 실제로는 특정 기간 동안 되돌릴 수도 있습니다. 이는 "페어 헤징"이 실제로 위험을 증가시키지 않고 감소시킬 수 있음을 의미합니다.

보다 신뢰할 수있는 헤지 전략을 위해서는 옵션 사용이 필요합니다.

돈 옵션에서 구매.

헤지 방법 중 하나는 캐리 거래의 단점을 보완하기 위해 "out of the money"옵션을 구매하는 것입니다. 위의 예에서 NZDCHF의 "out of the money"풋 옵션은 다운 사이드 리스크를 제한하기 위해 구입할 것입니다. "부과 된 돈"을 사용하는 이유는 옵션 프리미엄 (비용)이 낮지 만 심각한 하락에 대비하여 캐리 상인 보호를 제공한다는 것입니다.

보상 옵션 판매.

헤지의 대안으로 통화 옵션을 판매 할 수 있습니다. 이 접근법은 어떠한 단점도 방지하지 못합니다. 그러나 옵션 작성자는 옵션 프리미엄을 소지하고 쓸모 없게되기를 바랍니다. "짧은 통화"의 경우 가격이 떨어지거나 동일하게 유지되면 이런 일이 발생합니다. 물론 가격이 너무 떨어지면 기본 위치에서 잃게됩니다. 그러나 커버 드 콜을 지속적으로 쓰는 것으로부터 수집 된 프리미엄은 실망스러운 부분을 상쇄하기에 충분하고 충분할 수 있습니다.

가격이 오르면 작성한 통화에 대해 지불해야합니다. 그러나이 비용은 기본 NZDCHF의 경우 기본 가격의 상승으로 충당됩니다.

파생 상품으로 헤지하는 것은 진보 된 전략이며 자신이하는 일을 완전히 이해하는 경우에만 시도해야합니다. 다음 장에서는 옵션을 사용하여보다 자세한 헤징을 검토합니다.

FX 옵션을 이용한 단점 보호.

헤즈 팅에 관해 이야기 할 때 대부분의 거래자들이 정말로 원하는 것은 하향 방어가 있지만 여전히 이익을 낼 수있는 가능성입니다. 목표가 약간의 상승을 유지하는 것이라면 옵션을 사용하여이를 수행 할 수있는 유일한 방법이 있습니다.

상관 관계가있는 도구로 위치를 헷지 할 때, 하나가 올라가면 다른 하나가 내려갑니다. 옵션이 다릅니다. 그들은 비대칭적인 결과를 낳는다. 기본은 한 방향으로 가고 다른 방향으로 간다면 취소합니다.

처음에는 몇 가지 기본 옵션 용어. 선택권의 구매자는 위험 보호를 추구하는 사람입니다. 판매자 (작가라고도 함)는 해당 보호를 제공하는 사람입니다. 긴 용어와 짧은 용어도 일반적입니다. 따라서 GBPUSD의 낙하로부터 보호하려면 GBPUSD Put 옵션을 구입하십시오. 가격이 떨어지면 풋은 갚을 것이지만 솟아 오르는다면 취소 할 것입니다.

반면에 GBPUSD가 짧으면 상승하는 것을 막기 위해 통화 옵션을 구입하십시오.

옵션 거래에 대한 자세한 내용은이 자습서를 참조하십시오.

풋 옵션을 사용한 기본 헷지 전략.

다음 예제를 살펴보십시오. 상인은 GBPUSD에서 다음과 같이 긴 순위를가집니다.

그는 입장을 마친 후 이미 가격이 하락하여 입장료가 $ 70 하락했습니다.

상인은 추락을 방지하기를 원하지만, GBPUSD가 상승에 큰 힘을 발휘할 것이라는 희망으로 입장을 계속 유지하기를 원합니다. 이 헤지를 구조화하기 위해 그는 GBPUSD 풋 옵션을 산다. 옵션 거래는 다음과 같습니다.

거래 : 0.1 x GBPUSD 풋 옵션을 구입하십시오.

풋 옵션은 GBPUSD의 가격이 1.5000 아래로 떨어지면 지불합니다. 이것을 파업 가격이라고합니다. 만기일에 가격이 1.500을 초과하는 경우 풋 옵션이 쓸모 없게 만료됩니다.

위 거래는 무역 손실을 100 pips로 제한 할 것입니다. 최악의 시나리오에서 상인은 $ 190.59를 잃을 것이다. 여기에는 옵션 비용 $ 90.59가 포함됩니다. 위쪽 이익은 무제한입니다.

이 옵션에는 상인이 그것을 구입할 때 본질적인 가치가 없습니다. 이 옵션은 "out of the money"옵션입니다. 시간 가치 또는 프리미엄은 가격이 하락할 수 있고 옵션이 "돈으로"갈 수 있다는 사실을 반영하기 위해 존재합니다.

이 상인은 하향 보호를 얻는 특권으로 90.59 달러를 지불합니다. 이 보험료는 옵션 판매자 (작가)에게 돌아갑니다.

위의 풋 플러스 구조는 긴 콜 옵션과 동일합니다.

위의 표는 세 ​​가지 시나리오의 지불금을 보여줍니다. 즉, 가격 상승, 하락 또는 동일하게 유지. 옵션 프리미엄 비용을 충당하기 위해 상인이 이익을 내기 위해 가격이 약간 상승해야합니다.

여기에 제시된 거래 아이디어를 테스트하는 데 도움이되도록 다음 무료 다운로드가 제공됩니다.

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왜 옵션을 팔아야합니까? 커버되지 않은 옵션을 쓰는 것은 "센트 따기"라는 전통적인 의미를 가지고 있습니다. 판매 옵션 : 얼마나 많은 여백이 필요합니까?

옵션을 판매 (작성) 할 때 가장 중요한 고려 사항은 마진 요건입니다. 계획을 수정하십시오. 단순한 수익성있는 헤지 전략 만들기.

상인이 헤징에 관해 이야기 할 때, 그들이 의미하는 것은 손실을 제한하기를 원하지만 계속 유지한다는 것입니다. 감안한 통화 및 퍼트로 수익을 향상시키는 방법.

커버 된 통화를 작성하면 상당히 정적 인 트레이딩 포지션에서 총 수익을 증가시킬 수 있습니다. 그것'. 옵션 확산 전략.

기본적인 신용 스프레드에는 a-out of the money 옵션을 판매하는 동시에 a를 구매하는 것이 포함됩니다. 옵션 Straddle, Strangle 및 Butterfly를 만드는 방법.

우리가 늦게 볼 수있는 불안정하고 불안정한 시장에서 손실을 막을 수는 없습니다. 무역 확산과 그것이 작동하도록하는 방법.

당신이 동일한 거래를 매일 반복하는 것을 스스로 발견한다면 - 그리고 활발히 활동하는 많은 거래가 있습니다. FX 파생 상품 : 미결제이자 표시 사용.

통화 전달 및 선물은 거래자가 주어진 두 통화를 교환하는 환율에 동의하는 곳입니다.

안녕 Seyedmajid & # 8211; 귀하의 경험을 공유 할 수 있습니까?

나는 언제 어디서나 시장이 이익을 얻는 헤지 전략을 세웠다.

이것은 8 년 간의 거래 후 나의 궁극적 인 전략입니다.

형제를 나눌 수 있습니까?

헤징에 슈퍼 기사 및 철저하게 설명 .. 감사 스티브.